KT와 KTF가 합병하며 발행된 신주가 상장되지만 주가에는 별로 부담을 주지 않을 전망이다.

KT는 23일 KTF와의 합병으로 기명식 보통주 70주가 추가로 상장된다고 밝혔다.

이는 KTF의 주식이 KT주식으로 전환된 것으로 KTF주주들이 보유했던 주식을 KT주로 교체해주기 위해 신규로 발행한 물량이다. 

하지만, 전문가들은 이 물량이 절대규모가 너무 적어 주가에 별다른 부담을 주지 못할 것으로 판단했다.

상장된 물량인 70만주는 KT의 전체 상장주식 2억,6000만주의 0.27% 수준으로 0.3%에도 못 미친다.

증권업계에 따르면 KT가 합병을 추진하면서 KTF 주식의 전환을 위해 발행해야 했던 주식은 애초 700만주 정도로 추정됐다. 그러나 KT가 보유한 자사주를 활용해 신주 발행물량을 최소화해 결국 70만주로 줄어들게 됐다.

KT는 주식으로 발행하지 않고 이익을 소각했다. KTF 주주의 주식만큼 상장된 KT 자사주로 교체해주고, 받은 KTF 주식은 소각한 것이다.

또, 합병에 앞서 지난 4월말 KT가 약 1300만주를 소각해 현재 주식수는 오히려 합병 전보다 줄어든 상황이다.

김홍식 NH투자증권 애널리스트는 “KTF와의 합병에 따른 신주발행주식수가 전체 주식수의 0.3％에 불과해 최적의 조건으로 합병이 이뤄져 주가에 최대한 부담을 주지 않는다"고 평가했다.

황승택 하나대투증권 연구원은 "KT의 주식수는 합병 전에 2억7,000만주 정도에 달했지만, 이익소각과 신주 발행 억제를 통해 주식수가 오히려 2억6,000만주로 줄어들었다"고 전했다.

한편, 유진투자증권은 '합병 KT'의 주가가 타 업체대비 저평가되어 있다며 '강력매수' 의견을 내고 목표주가를 5만6,000원으로 유지했다.

김동준 유진투자증권 연구원은 "KT는 지난 1월 합병 결의 후, KTF의 시가총액만 소멸되는 시장 왜곡상태가 발생했다"며 "통신업종 중에서도 가장 디스카운트 받고 있는 LG텔레콤과 비교할 때도 절대적으로 저평가 됐다"고 분석했다.