[재경일보 안진석 기자] 과거 선거가 열린 해에 시중통화량이 크게 늘어 물가가 뛰고 주가는 평년보다 약세를 보였으며 채권은 강세를 기록한 것으로 나타났다.

이러한 결과에 비추어볼 때, 올해는 특히 국회의원 총선거와 대통령 선거가 한꺼번에 열리는 선거의 해여서, 정부가 올해 국정목표로 잡은 3% 초반대의 물가상승률 달성이 쉽지 않을 것으로 보인다.

6일 삼성증권, 신영증권과 한국은행에 따르면, 1987년 이후 대통령 선거나 국회의원 총선거가 있던 해 시중통화량을 의미하는 광의통화(M2·연말잔액) 평균 증가율은 선거가 없었던 해(14.8%)에 비해 1.8%포인트 높은 전년동기 대비 16.6%였던 것으로 나타났다.

또 대선이 있었던 해의 M2 증가율이 19.3%로 총선이 있었던 해의 15.3%보다 4% 포인트 높았다.

시중 통화량이 늘어나면 돈의 가치가 떨어져 물가 상승압력으로 작용한다.

올해는 총선과 대선이 연거푸 치러질 예정이라서 시중 통화량 상승이 물가 상승을 더 부채질할 것으로 보인다.

삼성증권 오현석 연구위원은 "선거를 위한 자금 사용이 통화량 증가 요인"이라며 "총선과 대선이 열렸던 해와 전후의 지표 흐름을 살펴보면, 대체로 소비자물가와 통화공급량이 증가 추세"라고 설명했다.

실제로 소비자물가 상승률은 1966년 이후 대선이 있을 때 평균 11.5%로 평년의 8%보다 3.5%포인트 높았다.

대선과 총선이 함께 있던 해의 소비자물가 상승률은 13.4%로 평년보다 무려 5.4%포인트 높았다.

선거는 증시에도 부정적인 영향을 미쳐 선거가 있는 해에는 주가가 하락한 것으로 나타났다.

1990년 이후 대선이나 총선이 열렸던 8개년 중 코스피가 상승했던 해는 1992년, 2004년, 2007년 등 3차례에 불과했고, 나머지 5개년에는 큰 폭으로 하락했다.

또 1982년 이후 코스피의 수익률을 보면, 대선이 있던 해 코스피는 평년보다 5.5%포인트, 총선이 있던 해는 평년보다 23.6%포인트 각각 하락한 것으로 나타났다.

한국은행의 기준금리 결정에는 뚜렷한 영향을 미치지 않았다.

기준금리는 총선이 있었던 2000년에는 2차례 인상됐다가 2004년에는 2차례 인하됐다. 2008년에는 5차례 인하, 1차례 인상됐다. 대선이 있던 2002년에는 1차례 인상, 2007년에는 2차례 인상됐다.

국고채 3년물 금리는 2001년 이후 대선이 있던 해에는 평년보다 0.1%포인트 하락했고, 총선이 있던 해에는 1.4%포인트 내렸다.