SK 증권은 고려아연[010130]을 매수 종목으로 추천했다.

애널리스트 이원재는 고려아연의 2분기 영업실적은 시장예상치를 크게 하회했지만 판매량 호조와 LME 가격 상승으로 전분기 대비 17.5%나 증가한 6,151억 원을 기록해 시장예상치를 웃돌았다.

영업이익이 시장예상치를 밑돌은 반면 세전이익은 1,392억 원을 기록해 시장예상치를 35.2% 웃돌았다.

이 연구원은 고려아연의 하반기 실적은 2분기 영업실적 악화에도 불구하고 분기별로 견조한 호조세를 기록할 것으로 예상했다.

3 분기는 7~8월 정기보수 및 전기부하조정으로 생산판매량이 평분기대비 10~15% 감소할 것으로 추정되나, 외형감소 요인에도 불구하고 3 분기 영업이익은 메탈가격 상승을 감안한 실질TC상승과 더불어 환율도 추가하락보다는 1,250원 내외에서 안정될 것으로 전망되어 직전분기 및 전년동기대비 수익개선 모멘텀이 예상된다.

4 분기는 환율을 보수적으로 1,200원으로 가정하였으나, 판매증가 효과와 LME가격 상승 모멘텀이 기대되어 1분기 수준을 회복할 것으로 전망된다. 따라서 연간 매출액은 2조 2,758억원, 영업이익은 3,868억원, 세전이익은 4,831억원을 기록할 것으로 추정된다. 연간 영업이익은 기존추정대비 감소하나, 세전이익은 오히려 증가하여 연간 EPS는 20,623원으로 전년대비 37.7% 증가할 전망이다.

따라서, 고려아연[010130]에 대한 이 연구원의 의견은 '적극매수(유지)했으며 목표주가를 200,000원 유지했다.