일본이 국내 예금 감소와 해외수입 증가로 인해 수년내로 경상수지가 적자로 전환될 가능성이 크다는 전망이 나왔다.

17일 니혼게이자이신문(日本經濟新聞)은 전문가들의 의견을 토대로 일본의 인구 고령화가 급격하게 진행되고 있는데다 수입 규모가 수출을 넘어서면서 무역적자를 기록하면서 2013년~2018년 사이에 일본이 경상적자국이 될 것으로 내다봤다.

일본의 지난해 회계연도(2009년 4월1일~2010년 3월31일) 경상흑자는 무역수지가 개선되면서 직전년보다 26.9% 늘어난 15조6500억엔을 기록했다. 또한 글로벌 경제 회복세에 일본의 수출이 늘어나고 있어 경상흑자 규모는 당분간 확대될 것으로 보인다.

하지만 중장기적으로 이같은 추세는 지속될 수 없을 것이라는 것이 이코노미스트들의 전망이다. 신문은 "일본의 급속한 노령화로 경제활력이 둔화돼 무역수지가 적자로 돌아설 수 있다"면서 "해외 투자에 따른 배당소득과 이자소득으로는 무역적자를 상쇄하기 쉽지 않을 것"이라고 지적했다.

그러나 이코노미스트들은 중장기적으로 봤을 때, 2013~2018년 회계연도 사이에 일본이 경상적자를 기록하기 시작할 것으로 예상했다.

일본 가계 저축률은 1980년대 상반기에 약 20%를 기록한 이후 지속적으로 줄어들고 있다. 지난 2007 회계연도에는 저축률이 1.7%까지 떨어져 사상 최저를 기록했다.

불어나는 노령 인구는 벌어놓은 돈으로 소비를 지탱할 수 밖에 없다. 이로 인해 1980년대 20%에 달했던 일본의 저츅률은 지난 2007 회계연도 사상최저인 1.7%로 떨어졌다. 이듬해 3.3%로 회복되기는 했지만 메이지 야스다 보험의 유이치 코다마 이코노미스트는 "2020년이 오기전에 저축률은 마이너스로 떨어질 수 있다"고 경고했다.

그동안 일본 가계와 기업의 막대한 예금 덕분에 일본의 저축률은 높은 수준을 유지했으며, 일본 정부의 재정적자 운영을 가능하도록 도왔다.

따라서 예금 감소로 저축률이 마이너스로 하락하게 된다면 일본 정부는 더 이상 적자 운영을 하기 어려워진다. 이렇게 되면 필요한 물품을 국내에서 생산하기 어려워지고, 수입에 의존하게 된다. 이로 인해 일본이 재정적자와 경상적자라는 이중고에 빠지는 일이 머지 않을 것이란 전망이다.

JP모건의 간노 마사키 애널리스트는 "경상수지 적자전환은 일본경제의 판도를 바꿔 놓을 것"이라며 "일본은 적자재정을 충당할 만큼 충분한 해외자금을 끌어오기 위해 엔화의 신뢰를 유지해야 하는 동시에 성장전략을 다시 짜야만한다"고 조언했다.