한국 증시가 국내 글로벌 기업의 선전과 외국인 매수세 등에 힘입어 세계 주요 국가와 달리 지난 한달간 상승세를 보이며 유일하게 '1월 효과'를 본 것으로 나타났다.

2일 증권선물거래소에 따르면 코스피지수는 지난 1월 한 달간 3.35% 올라 미국 S&P500지수(-8.57%), 일본 니케이225지수(-9.77%), 독일 DAX지수(-9.81%), 영국 FTSE100지수(-5.53%), 홍콩 항셍지수(-7.71%) 등 주요 국가가 일제히 하락한 것과 대조를 보였다.

세계경제 침체가 가속화하면서 각국 증시 역시 부진한 가운데 국내 증시만 '나 홀로 상승'을 할 수 있었던 것은 우선 삼성전자와 현대차와 같은 국내 글로벌 기업들이 선전한 덕분으로 전문가들은 분석하고 있다.

공급과잉으로 반도체 업계가 불황인 상황에서 리딩 업체로서 삼성전자의 상대적인 강세가 부각되고 있는 가운데 세계 5위 D램 생산업체인 독일 키몬다의 파산보호 신청이라는 호재가 겹쳐 지난달 28일 삼성전자는 10% 이상 급등하기도 했다.

현대차의 경우 엔화 강세에 따라 일본 경쟁업체보다 상대적으로 가격 경쟁력에서 우위를 점해 주가가 강세를 보이는 것으로 풀이됐다.

실제로 현대증권이 엔화 환율과 현대차 및 도요타의 주가의 상대적 강도를 분석한 결과를 보면 1985~1988년과 1991~1994년 엔고 시기에 현대차의 주가가 각각 300%, 70% 각각 상승한 반면 도요타는 40%, 20% 밖에 오르지 못한 것으로 나타났다.

현대증권 배성영 애널리스트는 "엔화가 강세를 보인 시기의 주가지수의 상대강도를 보면 엔고가 국내 기업에 기회가 됐다는 점을 확인할 수 있다"며 "미 정부의 대규모 경기 부양책과 미 연준의 양적통화정책 등이 달러 약세의 요인이라는 점을 고려할 때 현재 엔화강세가 당분간 이어질 가능성이 커 국내 기업의 긍정적인 수혜와 한국 증시의 상대적 강세 국면이 좀 더 연장될 것"이라고 전망했다.

수급 측면에선 국내 증시에서 외국인의 매수세 전환이 상승동력으로 작용했다.

지난해 미국발 금융위기로 위험자산에 대한 회피 현상이 심각해지면서 외국인이 국내 증시에서 대거 이탈해 주가가 급락했지만, 작년 12월과 올해 1월엔 외국인이 각각 8천779억원, 7천658억원 순매수하며 국내 증시에 자금 물꼬를 터줬다.

반면 같은 기간 외국인이 일본에서 13억4천600만달러, 대만은 4억1천400만달러, 인도에선 2억400만달러를 순매도했다.

삼성증권 소장호 애널리스트는 "국내 증시가 1월에 상승했던 것은 수급 측면에서 외국인 매수세의 영향이 컸다"며 "지난해 한해 동안 국내 증시에서 외국인이 과도하게 빠져나간 탓에 올해 국내 경제가 상대적으로 안정되면서 비중 조정차원에서 매수에 나선 것으로 보인다"고 말했다.

하지만 국내 증시의 상승세가 이달에도 이어질지는 미지수다.

작년 12월 광공업 생산이 사상 최저치를 경신하고, 경기선행지수가 13개월째 하락하는 등 거시지표상 국내경제의 상황이 최악으로 치닫고 있을 뿐만 아니라 세계 경제의 침체가 결국은 국내기업의 실적악화로 이어질 것이라는 우려 때문이다.

삼성증권 소 애널리스트는 "펀더멘털 회복 가능성에 대한 공감대가 형성되기 전까지는 코스피지수가 1,200선을 일시적으로 돌파하더라도 안착하기에는 쉽지 않을 것"이라며 "주요국 주식시장이 연초에 비해 부진한 흐름을 보이고 있다는 점에서 외국인 투자자의 매매 동향에 부정적인 영향을 미칠 수 있다"고 말했다.