[재경일보 이형석 기자] 기준금리가 지난 2011년 7월 이후 9개월째 연 3.25%로 동결됐다.

한국은행은 8일 김중수 총재 주재로 금융통화위원회(금통위)를 열고 현 기준금리를 그대로 유지하기로 했다.

이달 동결은 금리 인상·인하 요인이 팽팽하게 맞서고 있는 상황을 고려한 것으로 보인다.

현재 물가불안과 글로벌 경기둔화에 따른 전 세계적인 유동성 과잉은 인상 요인이지만 천정부지로 치솟고 있는 국제유가와 국내경기의 불확실성은 인하 요인이었다.

먼저 국제유가 상승으로 인한 기름값 고공행진 등으로 물가불안이 계속되고 있다.

지난달 소비자물가지수는 전년 동월 대비 3.1%, 전월 대비 0.4% 상승, 전년 동월 대비 상승률이 14개월만에 최저치를 기록하기는 했지만 지난해 물가가 지나치게 높았던데 따른 `기저효과'가 크며, 기저효과에 따른 상승세 둔화치고는 여전히 높다는 분석이다.

여기에 유럽중앙은행(ECB)은 2월말 유럽 역내 은행들에 3년만기 장기대출(LTRO)을 통해 5천295억3천만유로를 공급하기로 해 글로벌 유동성 과잉이 계속되고 있다. 이는 결국 물가상승 요인으로 작용할 수 있다.

그러나 국제유가 상승은 물가불안 요인인 동시에 경기저하 요인이기도 해 국내 경제성장률 둔화도 우려해야 하는 상황이다.

두바이유 가격이 지난해 12월 평균 105.51달러에서 한 달 뒤 109.52달러, 2월 116.18달러까지 오른 상태다.

실제로 통계청의 `2012년 1월 산업활동동향'에 다르면, 광공업생산은 전년 동월 대비 2.0% 줄어 금융위기 직후인 2009년 6월(-0.6%) 이후 31개월 만에 첫 감소세를 보였다.

이처럼 유가불안으로 인한 경기둔화 우려가 커지고 있어 기준금리 인하 압박요인으로 작용하고 있다.