중국 기업의 해외 투자가 늘어나고 있지만 이에 우려하는 움직임이 일면서 중국기업의 인수합병 시도가 곳곳에서 무산되고 있다. 차이나머니를 대체할 백기사가 없는데다 중국의 패권적 팽창정책에 우려가 나오지만 투자 한파를 우려하는 목소리가 나온다.

투자은행 그리슨스 픽의 집계에 따르면 지난해 7월 이후 16개월간 중국 기업의 대형 인수 시도가 합의 이후 무산된 것은 11건(14%), 389억 달러(약 44조원) 어치에 이른다고 파이낸셜타임스가 24일(현지시간) 보도했다. 또한 올해 3분기 발표된 중국의 M&A는 461억 달러로 2분기의 494억 달러보다 감소했다. 분기 사상 최대였던 1분기의 956억 달러와는 차이가 크다. 주로 미국과 호주 등의 정부가 인수합병 심사를 엄격하게 한 결과라고 이 은행은 분석했다.

이날도 스위스 종자기업 신젠타와 독일 반도체회사 아익스트론에 대한 중국 기업들의 인수 시도가 각각 유럽연합과 독일 당국에 의해 위기에 처했다. 신젠타를 440억 달러에 인수하기로 한 중국 국유기업 켐차이나(중국화공)가 EU에 독점 우려 해소 계획을 시한인 지난주까지 제출하지 않아 오랜 심사를 거쳐야 할 것이라는 우려가 나온다. EU는 28일까지 합병을 승인하거나 몇 개월 더 걸릴 집중 심사를 하게 된다.

독일 경제부는 중국의 독일 기업 인수가 지나치게 많다는 우려 속에 중국 투자자들의 아익스트론 인수에 대한 승인을 취소하고 심사를 재개했다.

독일에서는 중국 기업이 독일의 산업을 선도하는 기업을 사들이는 움직임에 반대하는 목소리가 높아지고 있다. 컨설팅업체 알라코의 마르틴 피셔는 독일에서 중국의 투자 급증을 계기로 보호주의가 부상하고 있다면서 특히 중국 국유기업에 대한 경계가 높다고 말했다. 그는 독일의 연정에서 한 축을 맡은 사회민주당이 EU 회원국들에 외국 국유기업의 인수를 막을 수 있는 권한을 더 부여하는 내용의 초안을 마련했다는 점을 지적했다.

컨설팅업체 EY에 따르면 올해 상반기 중국 기업이 발표한 독일 투자는 108억 달러에 달했으며 이 가운데는 로봇업체 쿠카를 포함한 37개 독일 기업 인수가 포함돼 있다.

지난주에는 블랙스톤이 미국 샌디에이고의 랜드마크인 호텔 델 코로나도를 중국 안방보험에 10억 달러에 팔려던 계획을 취소했다. 이 호텔이 해군기지 근처에 있어 미국의 안보를 저해할 수 있다는 우려 때문이다.

호주는 지난 8월 중국 국유기업인 국가전력망공사(스테이트그리드)와 홍콩의 청쿵인프라스트럭처홀딩스가 자국의 최대 배전망의 지배지분을 76억 달러에 인수하는 것을 안보를 이유로 저지했다.

중국 기업들은 미국에서 외국인투자심의위원회(CFIUS)의 조사 때문에 인수를 포기하기도 했다. 국유기업 칭화유니홀딩스의 자회사인 유니스플렌더는 미국 데이터 저장업체 웨스턴디지털에 대한 38억달러 인수 시도를 중단했다. 안방보험은 미국의 스타우드 호텔을 140억달러에 사겠다는 계획을 접었다. 애널리스트들은 당국의 조사도 이유의 하나였을 것으로 보고 있다.

중국 기업에 대한 경계는 영국으로 번질 우려가 나온다. 테레사 메이 영국 총리는 외국 기업의 영국 투자에 대해 철저히 심사하는 새 제도를 도입할 계획이다. 영국 정부는 미국과 호주의 제도를 참고해 민감한 외국 기업의 투자에 대해 개입하려 한다.

싱크탱크인 미국기업연구소(AEI)와 헤리티지재단이 집계한 중국 기업이 해외에서 "어려움에 처한" 거래는 올해 중반까지 18개월간 452억달러로 이전 18개월의 363억달러보다 늘어났다. AEI의 중국 전문가인 데릭 시저스는 "중국의 해외 투자에 대해 점점 더 경계하는 분위기"라며 "미국에서는 중국의 엔터테인먼트와 IT 투자를 더 철저히 심사하라는 정치적 압력이 있다"고 말했다.

그리슨스픽의 헨리 틸먼 최고경영자는 중국의 해외 투자 둔화가 앞으로도 이어질 것이라고 예상했다.

하지만 중국의 해외투자를 무작정 경계하기도 문제다. 중국의 투자자본을 대체할 백기사가 마땅치 않다는 점이다.

시장정보 업체 딜로직에 따르면 올 1~9월 중국 글로벌 M&A 규모는 전년 동기 대비 68% 늘어난 1,739억달러(약 193조원)로 1~9월 기준으로는 처음으로 미국을 앞섰다. 주요 M&A 대상에는 심각한 자금난에 허덕이는 에너지·농업 등 인프라 산업이 다수 포함돼 있다.

중국 자본 외에는 이들 분야의 기업을 거금을 주고 선뜻 사들일 해외 자본을 찾기가 쉽지 않다는 게 전문가들의 분석이다.