기관과 연기금의 매수세가 이어지며 코스피가 닷새 연속 상승 흐름을 이어갔다. 미국발 관세 변수에도 불구하고 시장은 반복 노출된 리스크를 선반영하며 비교적 안정적인 모습을 보였다. 수급 주체 변화가 단기 지수 방향을 좌우하는 흐름이 나타났다.

◆ 기관 주도로 2610선 회복

17일 코스피는 전 거래일 대비 19.37포인트(0.75%) 오른 2610.42에 거래를 마쳤다. 장 초반 2595.99에서 출발한 뒤 점진적으로 상승 폭을 확대했다. 종가 기준 2610선 회복은 지난해 10월 29일 이후 약 석 달 반 만이다.

유가증권시장에서 기관은 2185억원을 순매수하며 지수 상승을 이끌었다. 반면 개인과 외국인은 각각 326억원, 2235억원을 순매도했다. 장중 방향성이 비교적 뚜렷했던 배경으로는 기관 중심의 수급 유입이 꼽힌다.

코스피200 선물시장에서도 외국인은 1180억원을 순매수하며 현물 시장 하방을 방어했다. 최근 외국인 수급이 선물 중심으로 나타나는 흐름이 반복되고 있다는 점도 특징이다.

◆ 연기금 매수 지속…수급 신호로 부각

기관 가운데서도 연기금의 매수 흐름은 시장의 주목을 받고 있다. 연기금은 이날 827억원을 순매수하며 지난해 12월 27일부터 31거래일 연속 매수 기조를 이어갔다.

연기금의 장기 연속 매수는 단기 이벤트 대응보다는 가격 레벨에 대한 판단이 반영된 결과로 해석된다. 최근 코스피가 관세·환율 변수에도 불구하고 회복 흐름을 이어간 배경으로 연기금 수급이 지목되는 이유다.

시장에서는 연기금 매수가 이어질 경우 단기 조정 국면에서도 지수 하단이 비교적 견고하게 형성될 가능성이 있다는 평가가 나온다.

◆ 관세 변수 반복 노출…시장 영향 제한

미국 트럼프 행정부는 수입차 관세 부과뿐 아니라 부가가치세까지 고려한 강경한 관세 정책을 언급하며 긴장을 키웠다. 다만 국내 증시는 해당 이슈에 즉각적으로 반응하기보다는 관망 흐름을 유지했다.

이는 관세 발언이 반복적으로 노출되며 시장 내 피로감이 누적된 데 따른 결과로 풀이된다. 관세 정책이 즉각 시행되기보다는 협상 카드로 활용될 가능성이 크다는 인식도 투자 판단에 영향을 미쳤다.

대신증권 이경민 연구원은 관세 이슈가 지속되고 있지만 발효 시점을 두고 협상 국면이 이어지고 있어 시장은 우선 상황을 지켜보는 분위기라고 설명했다.

◆ 환율 안정 속 투자심리 유지

서울 외환시장에서 달러 대비 원화 환율은 오후 3시 30분 기준 1.8원 내린 1441.7원에 거래됐다. 환율 변동 폭이 제한되면서 증시 전반의 변동성 확대는 나타나지 않았다.

환율 안정은 외국인 자금 이탈 압력을 일부 완화하는 요인으로 작용했다. 선물 시장에서의 외국인 매수와 맞물리며 지수 하단을 지지하는 역할을 했다는 평가다.

☑️ 요약:
 코스피는 기관과 연기금 매수에 힘입어 2610선을 회복하며 닷새 연속 상승했다. 반복 노출된 관세 변수는 시장에 제한적으로 반영되며 수급 중심 장세가 이어졌다. 연기금의 장기 매수 흐름과 환율 안정이 당분간 지수 하방을 지지할 변수로 꼽힌다.