[금융진단] 트럼프 발언과 소비지표, 시장 영향

윤근일 기자기사입력 2025.02.17 16:49

월마트 실적·연준 발언도 변수

이번 주(17~21일·미 동부시간) 미국 금융시장은 굵직한 경제지표가 제한된 가운데 정책 발언과 소비 관련 신호에 더 민감하게 반응할 가능성이 크다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언과 함께 소비 흐름을 가늠할 수 있는 월마트 실적, 연방준비제도(Fed) 인사들의 발언이 시장에 영향을 줄 핵심 변수로 꼽힌다.

[AFP/연합뉴스 제공]

◆ PMI·소비심리지표, 경기 체감 가늠자

이번 주 예정된 대형 경제지표는 많지 않다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌이 21일 발표하는 2월 미국 제조업·서비스업 구매관리자지수(PMI) 예비치가 대표적이다. PMI는 기준선인 50을 중심으로 경기 확장과 위축을 판단하는 지표다.

1월 예비치에서는 제조업이 확장 국면으로 전환된 반면, 서비스업은 둔화하는 엇갈린 결과가 나왔다. 투자자들은 미국 경제에서 비중이 훨씬 큰 서비스업 둔화에 더 민감하게 반응하며 시장 변동성이 확대된 바 있다.

서비스업은 미국 고용과 소비 전반에 직결된 산업이라는 점에서, 지표 변화가 금리 기대와 증시 방향에 미치는 영향도 크다. 이번 PMI 결과는 경기 둔화 우려가 재부각될지 여부를 가늠하는 참고 지표가 될 수 있다.

21일에는 2월 미시간대 소비심리지수 확정치도 발표된다. 소비자 심리는 향후 소비 여력과 체감 경기를 보여주는 보조 지표로 활용된다.

◆ 월마트 실적, 소비 흐름 직접 신호

20일 공개되는 월마트의 4분기 실적에도 시장의 이목이 쏠린다. 월마트는 미국 경제활동의 약 3분의 2를 차지하는 소비자 지출 흐름을 간접적으로 보여주는 대표 기업으로 평가된다.

시장에서는 실적 수치 자체보다 향후 소비 환경을 가늠할 수 있는 가이던스에 더 주목하고 있다. 밀러 타복의 수석 시장 전략가 매트 말리는 “관세에 대한 걱정 속에서 소비자들이 지출을 다시 살펴보고 있는지 여부가 중요하다”고 분석했다.

소비 둔화 신호가 확인될 경우 기업 실적 전망뿐 아니라 금리 기대에도 영향을 줄 수 있다는 점에서, 월마트 실적 해석은 시장 전반으로 파급될 가능성이 있다.

◆ FOMC 의사록·연준 발언, 신호는 제한적

19일에는 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록이 공개된다. 당시 FOMC는 만장일치로 기준금리를 동결했다. 시장에서는 의사록을 통해 새로운 정책 방향이 제시될 가능성은 크지 않다는 전망이 우세하다.

다만 연준 인사들의 발언은 잇따라 예정돼 있다. 17일에는 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재, 미셸 보먼 연준 이사, 크리스토퍼 월러 연준 이사가 공개 발언에 나선다. 18일에는 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재와 마이클 바 연준 감독 담당 부의장이 발언할 예정이다.

19일에는 필립 제퍼슨 연준 부의장이, 20일에는 오스틴 굴스비 시카고 연은 총재와 알베르토 무살렘 세인트루이스 연은 총재, 아드리아나 쿠글러 연준 이사가 차례로 연단에 오른다. 21일에도 제퍼슨 부의장의 발언이 예정돼 있다.

연준 인사들은 최근 고용시장은 견조하지만 인플레이션은 추가 진전이 필요하다는 기존 입장을 유지하고 있다. 새로운 메시지가 없더라도 발언 뉘앙스에 따라 시장 반응이 나타날 수 있다는 점에서 경계심은 유지되고 있다.

◆ 트럼프 발언 변수…관세·종전 협상 주목

이번 주 시장의 또 다른 변수는 도널드 트럼프 대통령의 발언이다. 특히 관세 정책과 러시아·우크라이나 종전 협상 관련 코멘트가 투자심리에 영향을 줄 가능성이 있다.

정책 발언이 예상과 다른 방향으로 나올 경우 지표 공백 속에서 시장 변동성이 확대될 수 있다는 점에서 투자자들의 주의도 이어지고 있다.

◆ 해외 지표·글로벌 실적도 변수

미국 외 지표로는 19일 발표되는 1월 영국 소비자물가지수(CPI)가 눈여겨볼 만하다. 글로벌 인플레이션 흐름을 가늠하는 참고 지표로 활용된다.

기업 실적 발표로는 리오틴토(19일), 월마트(20일), 콘스텔레이션 에너지·HSBC·스탠다드차타드(21일) 등이 예정돼 있다. 실적 결과와 함께 제시되는 전망이 시장에 영향을 줄 수 있다.

☑️ 요약:
이번 주 미국 금융시장은 소비 흐름과 정책 발언에 더 민감하게 반응할 가능성이 크다. 월마트 실적과 PMI, 연준 인사 발언이 시장 변동성을 좌우할 주요 변수로 작용할 전망이다.

#뉴욕증시

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