정책 기조 안정에 위험자산 선호 회복

미 연방준비제도(Fed·연준)가 19일(현지시간) 기준금리를 동결하고 연내 두 차례 금리 인하 전망을 유지하면서 뉴욕증시가 반등했다. 트럼프 행정부의 관세 정책이 인플레이션을 자극할 수 있다는 우려에도 불구하고 완화 기조를 이어가면서 투자심리가 되살아났다.

다우존스30 산업평균지수는 383.32포인트(0.92%) 오른 4만1964.63, S&P 500 지수는 60.63포인트(1.08%) 오른 5675.29에 마감했다. 기술주 중심 나스닥 지수는 246.67포인트(1.41%) 상승한 1만7750.79를 기록했다. 전날 약세였던 기술주가 빠르게 매수세를 회복하며 지수 반등을 주도했다.

투자자들은 연준의 금리 동결보다는 정책 방향성 유지에 더 큰 의미를 부여했다. 관세 정책에 따른 물가 압력 우려가 남아 있었지만, 연준이 정책 기조를 바꾸지 않으면서 전반적인 위험자산 선호가 강화됐다. FOMC 금리 결정일 기준 이날 S&P 500 지수 상승률(1.08%)은 지난해 7월 31일(1.58%) 이후 가장 높은 수준이었다.

또한 발표 직후 시장 변동성이 다소 확대됐다가 빠르게 진정되면서, 투자자들이 연준 발표 내용을 대부분 예상 범위 안에서 받아들였다는 평가도 나왔다. 기술주, 반도체 업종 일부는 강한 회복세를 보이며 지수 전반을 끌어올렸다.

◆ 연준 동결·성장률 하향…‘연내 2회 인하’ 유지

연준은 이날 FOMC에서 기준금리를 4.25∼4.50%로 동결했다. 함께 공개된 수정경제전망(SEP)에서는 올해 미국 성장률이 기존 2.1%에서 1.7%로 하향됐다. 인플레이션 전망은 2.5%에서 2.7%로 상향됐지만, 통화정책 전망은 연내 2회 금리 인하로 유지됐다. 시장은 성장률 조정과 물가 상향에도 불구하고 완화적 정책 방향성이 분명히 유지됐다고 해석했다.

제롬 파월 연준 의장은 관세 인상에 따른 물가 상승이 일시적일 가능성이 있다며 과도한 긴축 신호를 경계했다. 경기침체 확률이 다소 올라갔다는 평가도 내놓았지만, 스태그플레이션 우려에 선을 그었다. 시장은 이 발언을 연준이 물가 우려를 과도하게 반영하지 않겠다는 뜻으로 받아들였다.

관세 변수는 향후 물가 변동을 자극하는 요인으로 남아 있지만, 연준은 현재로서는 정책 흐름을 바꿀 필요성을 크지 않게 보고 있다는 분석이 우세하다. 투자자들은 연준의 ‘기다리며 지켜보기’ 접근법이 시장 불확실성을 키우지 않았다는 점에 의미를 부여했다.

◆ 시장 해석은 ‘불확실성 완화’

글로벌 자산운용업계와 이코노미스트들은 연준의 결정이 시장 압박을 키우지 않은 점을 공통적으로 지목했다. 성장률 전망 하향과 물가 상향이라는 양면적 결과가 제시됐지만, 통화정책 방향성 자체는 크게 달라지지 않으면서 위험자산 선택에 대한 부담이 줄었다는 분석이다.

기술주 중심의 매수세는 이 같은 해석을 뒷받침했다. 전문가들은 연준이 시장이 우려하던 “추가 긴축 가능성” 신호를 내지 않았다는 점을 핵심 요인으로 평가했다. 관세 인플레이션 가능성은 남아 있지만, 연준이 이를 단기적 현상으로 판단할 가능성이 크다는 해석도 나왔다.

이날 상승세는 단순 반발 매수라기보다 정책 불확실성이 일부 완화된 데 따른 구조적 반응이라는 분석이 많다. 투자자들이 향후 FOMC 회의에서 금리 인하 시점에 대한 접근을 더 세밀하게 해석할 수 있는 기반이 마련됐다는 의미로도 풀이된다.

◆ 금리·원자재·선물시장도 동반 반응

금리선물시장은 연준 발표에도 큰 변화 없이 기존 전망을 유지했다. CME 페드워치에 따르면 6월 FOMC 회의까지 기준금리를 0.25%포인트 인하할 확률은 57%로 전날보다 1%포인트 올랐다. 반면 12월까지 두 차례 인하할 확률은 30%로 전날보다 3%포인트 낮아졌다. 이는 연준 발표가 시장 예상 범위 안에 있었음을 의미한다.

미 국채금리는 하락했다. 트레이드웹에 따르면 10년물 국채수익률은 4.25%로 전날 같은 시간보다 4bp 낮았다. 발표 직전 고점인 4.32% 대비로는 7bp 하락한 수준이다. 이는 연준의 정책 신호가 장기물 금리를 자극할 만한 요인이 적었다는 평가로 이어진다.

국제 금값은 안도 심리가 반영되며 사상 최고치를 다시 경신했다. 현물 가격은 0.6% 오른 온스당 3051.99달러, 금 선물은 온스당 3041.20달러로 소폭 상승했다. 국제유가(WTI)는 0.39% 오른 배럴당 67.16달러를 기록하며 위험자산 전반이 동반 개선되는 흐름을 보였다.

☑️ 요약:
 연준이 금리를 동결하고 연내 두 차례 인하 전망을 유지하자 뉴욕증시는 반등했다. 성장률·물가 전망 조정에도 정책 기조가 유지되면서 시장은 이를 완화 신호로 해석했고, 기술주 중심으로 위험자산 선호가 회복됐다. 미 국채금리·금·유가 등 주요 자산도 안정적 흐름을 보이며 연준 발표의 영향을 반영했다.