IPO 전 사모펀드와 비밀 계약 정황…시장 신뢰 흔들

금융감독원이 방시혁 하이브 의장의 사기적 부정거래 혐의를 집중 조사하고 있다. 방 의장이 상장 전 투자자들에게는 IPO 계획이 없다고 알리면서 실제로는 사모펀드와 비밀 계약을 맺고 상장을 추진한 정황이 드러나면서 자본시장법 위반 여부가 쟁점으로 떠올랐다.

▲ 한경협 정기총회 참석한 방시혁 [연합뉴스 제공]

◆ IPO 전 비밀 계약 의혹

금감원은 방 의장이 2020년 하이브 상장 직전 지인의 사모펀드와 지분 매각 차익 30%를 공유하기로 계약을 맺고, 상장 이후 약 4000억 원을 정산받았다고 보고 있다. 이 계약은 증권신고서에 기재되지 않았다. 당시 해당 펀드는 기관·벤처캐피털로부터 자금을 모집해 하이브 주식을 사들였다.

법조계 관계자는 “자본시장법상 증권신고서 기재 누락은 명백한 위법 소지가 있다”며 “사전 정보 비대칭성을 이용한 이익 취득은 ‘사기적 부정거래’로 판단될 수 있다”고 설명했다.

◆ 투자자 기만 정황

금감원은 방 의장이 2019년 말 기존 투자자들에게 “현재 상장은 불가능하다”고 안내했으면서도, 동시에 지정감사를 신청하는 등 IPO 준비에 착수한 증거를 확보했다. 이는 투자자 기만 행위로 볼 수 있다는 지적이다.

한국거래소 관계자는 “상장 추진 여부에 관한 정확한 정보 제공은 투자자 보호의 핵심”이라며 “만약 의도적 은폐가 확인된다면 투자자 신뢰에 심각한 타격이 불가피하다”고 말했다.

◆ 파급 효과와 업계 파장

이번 조사로 엔터테인먼트 업계 지배구조 문제가 다시 도마 위에 올랐다. 금융권에서는 “하이브 같은 대형 상장사의 불투명 거래 의혹이 사실로 확인된다면, 향후 엔터 기업들의 IPO 심사 기준이 한층 강화될 것”이라고 전망했다.

실제로 과거 삼성바이오로직스 분식회계 사건에서도 회계처리 위반과 정보 누락 문제가 시장 신뢰를 크게 훼손한 바 있다. 전문가들은 이번 사건이 한국 자본시장 전반의 투명성 강화 요구로 이어질 가능성이 높다고 보고 있다.

◆ 국제 기준과 제도 개선 논의

정치권과 학계에서는 이번 사건을 계기로 IPO 공시 제도 개선과 규제 강화가 필요하다는 목소리가 나온다. 자본시장 전문가들은 “공시 의무 위반이 반복되면 한국 시장의 신뢰가 급격히 떨어질 수 있다”며 “기업 공시제도와 사모펀드 운용 규제를 동시에 정비해야 한다”고 강조했다.

OECD는 2023년 발간한 「기업지배구조 팩트북(Corporate Governance Factbook)」에서 “투명하지 않은 IPO는 시장 자금조달 기능을 왜곡하고 외국인 투자자의 이탈을 초래할 수 있다”며 각국에 제도적 보완을 권고했다. 이는 한국 자본시장에도 시사하는 바가 크다.

◆ 전문가 “투자자 보호 강화 시급”

한국자본시장연구원은 최근 보고서에서 “사기적 부정거래 사건이 반복되면 한국 시장의 프리미엄이 사라진다”며 “투자자 보호 장치를 강화해야 한다”고 지적했다.

NH투자증권은 보고서에서 “이번 사안은 단순히 한 기업의 문제가 아니라 한국 자본시장의 신뢰도를 좌우할 수 있는 이슈”라며 “공식 조사 결과에 따라 엔터주 전반의 투자심리 변동성이 커질 수 있다”고 진단했다.

☑️ 요약:
금감원은 방시혁 하이브 의장이 상장 직전 사모펀드와 비밀 계약을 맺고 약 4000억 원을 챙긴 혐의를 조사 중이다. 투자자들에게는 상장 계획이 없다고 알린 정황도 확인됐다. 전문가들은 이번 사건이 자본시장 신뢰를 흔들 수 있다며, OECD 보고서를 근거로 제도 개선과 규제 강화 필요성을 강조했다.