AI 반도체 대장주 엔비디아의 오는 19일(현지시간) 실적 발표가 글로벌 증시의 향방을 가를 분수령이 될 전망이다.

이날 로이터 통신에 따르면 시장은 이번 발표가 AI 붐이 가속화될지, 아니면 냉각기에 접어들지를 판가름할 중요한 신호가 될 것으로 보고 있다.

이에 따른 주가 변동 폭만 무려 3,200억 달러(약 447조 원)에 달할 것으로 예측된다.

▲ 시총 변동폭만 삼성전자 규모… 역사상 최대 '머니 무브'

옵션 분석 업체 ORATS의 데이터에 따르면, 옵션 시장은 엔비디아의 실적 발표 직후 주가가 상하방으로 약 7% 움직일 것으로 내다보고 있다.

현재 엔비디아의 시가총액은 약 4조 6천억 달러(약 6750조 원)에 달한다.

7%의 변동 폭을 금액으로 환산하면 약 3,200억 달러(약 469조원)로, 이는 삼성전자 전체 시가총액을 웃도는 규모다.

만약 이 예측이 현실화된다면, 지난 2024년 2월 실적 발표 당시 기록했던 하루 시총 증가분(2,760억 달러)을 넘어서는 단일 기업 실적 이벤트 사상 최대 규모의 자금 이동이 발생하게 된다.

지난 12분기 동안 엔비디아 주가는 실적 발표 다음 날 평균 7.3%의 등락을 보였다.

▲ 10조 달러 시장을 움직이는 'AI 풍향계'

전문가들은 엔비디아의 영향력이 단순한 주가 등락을 넘어선다고 입을 모은다.

엔비디아는 S&P 500 지수에서 약 8%의 비중을 차지할 뿐만 아니라, 거대언어모델(LLM) 훈련과 AI 애플리케이션의 핵심 인프라를 독점하고 있기 때문이다.

서스퀘어하나(Susquehanna)의 파생상품 전략 공동 책임자 크리스 머피는 "엔비디아는 AI 설비투자 트레이딩의 닻과 같다"며 "이번 실적은 우리가 확장의 다음 단계로 진입하는지, 아니면 소화 국면에 들어서는지를 규정할 것"이라고 분석했다.

이어 그는 "이번 결과가 반도체, 하이퍼스케일러, AI 인프라 전반의 심리를 형성하며 약 10조 달러 규모의 연관 자산 흐름에 영향을 미칠 수 있다"고 경고했다.

▲ '큰손'들의 이탈과 밸류에이션 부담

최근 기술주는 AI 랠리의 지속 가능성과 높은 밸류에이션에 대한 우려로 조정을 받고 있다.

엔비디아 주가 역시 연초 대비 38% 상승한 상태지만, 10월 말 기록한 사상 최고치에 비해서는 약 10% 하락했다.

투자자들의 불안감을 키우는 요인 중 하나는 '스마트 머니'의 이탈 조짐이다.

억만장자 피터 틸의 헤지펀드와 소프트뱅크 등 주요 큰손들이 엔비디아 주식을 매도했다는 소식이 전해지며 주가에 압력을 가하고 있다.

글렌미드(Glenmede)의 투자 전략 책임자 제이슨 프라이드는 "S&P 500의 핵심 구성 종목인 엔비디아의 실적은 기업들의 투자 의지와 AI 관련 지출 트렌드에 광범위한 함의를 가질 것"이라고 전망했다.

결국 이번 실적 발표의 핵심은 엔비디아가 여전한 폭발적 수요를 증명하여 거품론을 잠재울 수 있을지에 달려 있다.