환율 상승 속 위험가중자산 확대
규제 기준 상회하나 취약 차주 부담 커질 가능성

5일 금융감독원은 9월 말 국내은행의 BIS 자본비율이 전 분기 대비 소폭 하락했다고 발표했다. 환율 상승으로 외화대출자산의 위험가중자산이 확대된 것이 주요 원인으로 지적됐다. 전체 자본비율은 규제 기준을 크게 웃도는 수준이지만, 경기 둔화와 차주별 리스크가 맞물리면서 자본완충력의 지속성에 대한 점검 필요성이 다시 부각되고 있다.

▲ 서울 시내에 설치된 4대 은행 현금자동입출금기(ATM) [연합뉴스 제공]

◆ 고환율이 만든 자본압박…환산 구조가 위험가중자산 키워

금융감독원이 공개한 자료에 따르면 국내은행의 총자본비율은 15.87%로 전 분기보다 0.14%포인트 낮아졌다. 보통주자본비율은 13.59%, 기본자본비율은 14.84%로 각각 0.03%포인트, 0.09%포인트 떨어졌다. 금감원은 보통주자본이 늘었음에도 환율 상승으로 외화대출자산의 위험가중자산 환산액이 더 크게 증가해 분모가 확대됐다고 설명했다.

고환율 국면에서는 동일한 외화자산도 원화 환산액이 커져 위험가중자산이 자연스럽게 늘어난다. 특히 무역금융이나 해외 프로젝트파이낸싱 비중이 큰 은행은 자산구성 특성상 환율 민감도가 더 큰 편이다. 이 때문에 은행권은 자본비율 방어 과정에서 수익성과 건전성 관리 사이의 조정이 필요해지고 있다.

신용위험 부담도 커지고 있다. 외화부채 상환 부담이 증가하는 차주는 금리 부담까지 겹치며 연체율 상승 가능성이 커질 수 있다. BIS는 2024년 금융안정보고서에서 환율 변동성이 큰 시기에는 외화 익스포저 관리능력이 은행 자본흡수력의 핵심 요소로 작용한다고 분석한 바 있다.

◆ 자본비율은 ‘양호’…은행별 민감도 차이 뚜렷

금감원은 국내은행의 자본비율이 규제 기준을 충분히 상회해 전반적 건전성은 안정적이라고 평가했다. 주요 은행의 총자본비율은 16%를 웃돌았으며, BNK은행은 14% 미만으로 상대적으로 낮은 수준을 보였다. 보통주자본비율도 씨티·SC·카카오·수출입·토스은행이 14% 이상, KB·하나·신한·산업은행이 13% 이상을 기록해 견조한 수준을 유지했다.

다만 은행별로 자본비율 변화폭은 달랐다. 카카오은행(-1.60%포인트)과 SC은행(-0.84%포인트)은 전 분기 대비 보통주자본비율이 하락했으며, 토스은행( 0.20%포인트)과 JB은행( 0.32%포인트)은 상승했다. 자산 구성과 이익 유보 규모, 외화 익스포저 차이가 민감도를 갈랐다는 해석이 제기된다.

시장에서는 현재 지표가 후행적이라는 점에도 주목하고 있다. 금리 고점 구간이 길어질 경우 취약 차주를 중심으로 건전성 지표 변동성이 확대될 수 있다는 우려다. 한국은행은 2024년 금융안정보고서에서 고금리·고환율·저성장이 겹치는 환경이 기업·가계의 상환능력에 부담을 주고 있다고 진단했다.

◆ 자본정책 보수화…대내외 불확실성에 ‘체력 유지’ 전략

고환율과 경기 둔화 우려가 겹치면서 은행권 자본정책은 보수적으로 이동하고 있다. 일부 은행은 배당성향을 조정하거나 자사주 매입·소각 속도를 조절해 자본완충력을 유지하려는 움직임을 보이고 있다. 주주환원 요구와 감독당국의 건전성 관리 기조 사이에서 균형을 찾는 과정이다.

신종자본증권(코코본드) 발행도 재검토되고 있다. 다만 해외 상각 사례 이후 조달 비용이 높아지면서 발행 여건이 과거보다 까다로워졌다. 은행들은 시장 신뢰를 유지할 수 있는 시기와 구조를 저울질하며 발행 전략을 조정하고 있다.

국제적으로도 스트레스 테스트 강화가 주요 감독 의제로 부상하고 있다. IMF는 2024년 금융안정보고서에서 고환율·고금리·경기 둔화가 동시에 발생하는 복합 시나리오에서는 금융기관 자본비율 변동 폭이 크게 확대될 수 있다고 분석했다. 이러한 진단은 국내 은행에도 동일하게 적용될 수 있는 구조적 리스크 요인을 시사한다.

◆ 금융안정 과제 부상…취약 차주 관리와 자본여력 점검 병행

가계부채와 기업대출 규모가 큰 금융시장에서는 은행 자본여력이 금융안정의 핵심 완충 장치다. 자본비율이 충분한 구간에서는 대출 공급이 원활할 수 있지만, 여력이 줄어들면 취약 차주의 자금 접근성은 빠르게 제한될 수 있다. 최근 경기 불확실성이 확대되면서 이러한 구조적 리스크가 부각되고 있다.

감독당국은 경기 상황에 따라 완충자본 규제를 탄력적으로 운영하는 방안도 검토하고 있다. 경기 둔화기에는 규제를 일시 완화해 신용경색을 줄이고, 회복기에는 자본확충을 유도하는 방식이다. 규제 변화가 은행 경영계획에 직접적인 영향을 미치는 만큼, 정책 신호를 명확히 전달하는 것이 중요하다는 의견이 제기된다.

은행권 내부에서도 여신 포트폴리오 다변화와 취약 차주 선제 관리가 필요하다는 진단이 이어지고 있다. 특정 업종·지역에 위험이 집중되지 않도록 구조를 조정하고 상환 부담이 증가한 차주에 대한 조기 대응 프로그램을 마련하는 것이 요구된다. 고환율·고금리 환경에서는 이러한 관리 조치가 건전성 지표 변동성을 완화하는 데 기여할 가능성이 크다.

☑️ 요약:
 국내은행의 BIS 자본비율은 고환율 영향으로 소폭 하락했으나 규제 기준을 크게 상회해 전반적으로 안정적 수준을 유지하고 있다. 다만 경기 둔화와 취약 차주 리스크가 확대될 경우 자본완충력의 지속성을 확보하기 위한 추가 점검이 필요하다는 분석이 나온다. 은행권은 자본정책을 보수적으로 재편하며 대응 중이며, 여신 구조 개선과 취약 차주 관리가 금융안정의 주요 과제로 부상하고 있다.