연준 금리 인하 기대와 트럼프 관세 불확실성, 귀금속 강세 견인

뉴욕증시가 1일(현지시간) 노동절로 휴장한 가운데, 국제 금·은 가격은 사상 최고치에 근접하며 안전자산 선호 심리를 보여줬다. 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 가능성과 트럼프 대통령의 관세 정책 불확실성이 겹치면서 귀금속이 투자 대안으로 주목받고 있다.

▲ 은괴와 금괴 [AP/연합뉴스 제공]

◆ 뉴욕증시 휴장, 귀금속 시장은 활발

뉴욕 금융시장이 휴장했음에도 귀금속 거래는 활발했다. 뉴욕상품거래소에서 금 선물 근월물 가격은 온스당 3천546달러를 기록하며 4개월 만의 최고치를 경신했다. 은 선물 가격 역시 온스당 41.7달러로 2011년 이후 처음으로 40달러를 넘어섰다. 금과 은은 대표적인 안전자산으로, 글로벌 금융시장 불확실성이 커질수록 수요가 확대되는 경향이 있다.

국제 금값은 지난 4월 트럼프 대통령의 상호관세 발표 이후 랠리를 펼쳤다가 최근 박스권에 머물렀다. 그러나 이번 랠리는 단순한 기술적 반등이 아니라, 정치·정책 리스크에 대한 방어 심리가 강화된 결과로 해석된다.

◆ 연준 금리 인하 기대, 금값 랠리 동력

시장에서는 연준의 9월 금리 인하 가능성이 높아졌다는 기대가 금값 상승의 핵심 동력으로 작용하고 있다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금리 선물시장은 0.25%포인트 인하 확률을 87~89% 수준으로 반영하고 있다. 일반적으로 금값은 미국의 실질금리와 반대로 움직여, 인하 기대가 커질수록 상승세를 탄다.

샌프란시스코 연준 총재 메리 데일은 최근 “노동시장 둔화가 뚜렷해져 이번 달 금리 인하 가능성이 열려 있다”고 언급했다. BMO 상품 분석가 헬렌 에이모스도 “미국 내 제도적 불확실성 전반이 안전자산 수요를 강화하는 요인”이라며, 금값 강세 배경을 제도·정치 리스크에서 찾았다.

◆ 트럼프의 연준 압박과 제도 불안이 안전자산 수요 자극

도널드 트럼프 대통령의 연준 독립성 흔들기 움직임이 금융시장에 불확실성을 더하면서 안전자산 선호 심리가 강해지고 있다. 최근 항소심에서 트럼프 대통령의 상호관세 조치가 위법이라는 판결이 나오자, 경제 불확실성은 더 커졌다.

파이낸셜타임스(FT)는 “금과 은 가격이 사상 최고치에 근접했다. 이는 약세를 보이는 달러와 연준의 금리 인하 기대가 맞물린 결과”라고 분석했다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재 역시 “세계 최대 경제국의 금융 불안정은 글로벌 경제 전체로 파급될 수 있다”며 우려를 드러냈다.

◆ 은값 14년 만에 40달러 돌파…청정에너지 수요도 한몫

은값은 올해 들어 40% 넘게 급등하며 14년 만에 40달러를 돌파했다. 은은 귀금속으로서의 가치 외에도 태양광 패널·배터리 등 청정에너지 산업의 핵심 소재로 활용도가 높아, 장기적 수요 전망이 밝다.

블룸버그는 “은은 금융시장의 불안뿐 아니라 청정에너지 산업 수요 확대 덕분에 구조적으로 수요가 늘고 있다”고 전했다. 주요국의 재생에너지 확대 정책과 맞물리면서 은의 전략적 가치는 더욱 부각되고 있다.

◆ 국내 금융시장 파급, 환율·코스피 흐름 변수

국내 금융시장도 귀금속 가격 급등의 영향을 피하기 어렵다. 금리 인하 기대와 달러 약세가 결합할 경우 원화 강세 압력이 커지고, 이는 수출 기업에 부담으로 작용할 수 있다. 반면 안전자산 선호가 이어지면 코스피의 변동성이 확대될 수 있다.

특히 외국인 자금 유출입이 민감한 상황에서 귀금속 랠리는 국내 투자 심리에도 중요한 변수로 작용한다. 원/달러 환율과 코스피 지수는 향후 미국 고용지표와 FOMC 결과에 따라 큰 폭의 변동성을 보일 수 있다는 게 전문가들의 관측이다.

☑️ 요약:
뉴욕증시가 노동절로 휴장한 가운데 금·은 가격은 각각 4개월·14년 만의 최고치를 기록했다. 연준의 금리 인하 기대와 트럼프 대통령의 관세 정책 불확실성이 안전자산 선호를 강화하면서 귀금속 랠리에 불을 지폈다. 은은 청정에너지 산업 수요까지 반영돼 상승세가 이어지고 있으며, 국내 금융시장도 환율·코스피 변동성 확대 가능성에 주목하고 있다.