일본의 10월 수출이 예상을 뛰어넘는 증가세를 기록하며 두 달 연속 상승세를 이어갔다.

미국 수출 감소 폭이 줄어들고, 다른 주요 시장의 견조한 수요와 엔화 약세가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.

21일(현지 시각)로이터 통신에 따르면 노린추킨 리서치의 미나미 타케시 수석 이코노미스트는 "비록 대미 수출 전망은 여전히 불확실하지만, 미국 관세의 영향이 제한적이었다고 해석할 수 있다"라고 평가했다.

이러한 무역 데이터는 같은 날 발표된 지속적인 인플레이션 데이터와 맞물려, 일본은행(BOJ)이 12월 또는 1월에 추가 금리 인상을 단행할 가능성을 높이고 있다.

▲日 수출 3.6% 증가 예상치 상회

일본 재무성 데이터에 따르면, 10월 수출액은 전년 동월 대비 3.6% 증가했다.

이는 시장 예상치인 1.1% 증가를 크게 웃도는 수치이며, 9월의 4.2% 증가에 이은 연속 상승세다.

대미 수출은 전년 대비 3.1% 감소하는 데 그치며 5개월 연속 두 자릿수 감소율을 기록했던 것과 비교해 크게 개선됐다.

대중국 수출은 2.1% 증가했으며, 나머지 아시아 지역으로의 수출은 4.2% 성장했다.

유럽연합(EU)으로의 출하량은 9.2% 급증하며 특히 강력한 수요를 보였다.

10월 수입 전년 대비 0.7% 늘어나면서 시장 예상(0.7% 감소)과 달리 무역적자가 2,318억 엔(14억7200만 달러)로 집계됐다.

이는 이전 예상치 대비 적자폭이 줄어든 결과다.

▲ 관세 영향 완화와 무역 협정 효과

미국행 수출 감소 폭이 완화된 것은 지난 9월 미국과 일본이 무역협정을 공식화한 이후 나타난 변화다.

이 협정으로 인해 거의 모든 대미 수입품에 대한 관세가 기존 자동차 27.5%, 기타 대부분 상품 25%에서 기본 15% 관세로 낮아졌다.

이 협정은 일본 제조업체, 특히 자동차 제조업체에 일부 안도감을 주었다.

실제로 10월 대미 자동차 출하량 감소는 수량 면에서 0.9%, 가치 면에서 7.5% 감소에 그치며 제한적이었다.

하지만 미나미 이코노미스트는 관세 영향이 향후 몇 달 안에 심화될 수 있다고 경고했다.

그는 "기업들이 지난 6개월 동안 관세 비용을 흡수해 왔지만, 이제 그 비용을 미국 소비자에게 전가하기 시작하면서 미국 소비자나 생산자들이 경기 둔화에 직면할 위험이 있다"라고 말했다.

한편, 전체 수입액은 10월에 전년 대비 0.7% 증가하여, 시장 예상치(0.7% 감소)와 달리 증가세를 보였다.

▲ 인플레이션 및 금리 인상 기대감 증폭

수출 호조와 함께 발표된 별도의 정부 데이터에 따르면, 일본의 근원 소비자물가지수(Core CPI)는 10월에 전년 대비 3.0% 상승했다.

이는 중앙은행의 목표치인 2%를 상회하는 수준을 유지했으며, 시장 예상치(3.0% 상승)와 일치했고 9월의 2.9% 상승보다 가속화되었다.

이러한 수출 및 인플레이션 보고서는 이번 주 초에 발표된 3분기 국내총생산(GDP) 역성장 데이터(미국 관세의 영향으로 6분기 만에 첫 수축 기록)에도 불구하고, 근시일 내 금리 인상에 대한 기대를 살려두고 있다.

GDP 수축에도 불구하고 견조한 설비투자와 탄력적인 민간 소비 등 상대적으로 견고한 국내 수요가 3분기 경제의 밝은 부분이었다.