글로벌 달러 강세와 무역적자 누적 복합 작용
당국, 시장 안정 대응책 고심

9일 서울 공항 환전소의 원달러 환율이 장중 1550원대에 육박하며 연중 최고 수준을 기록했다. 미국의 통화 긴축 장기화와 중국 경기 둔화, 중동 리스크 확산 등 복합 요인이 맞물리면서 원화 약세가 심화되고 있다. 외환당국은 급등세가 투기적 흐름으로 번지지 않도록 시장 모니터링을 강화하고 있다.

▲ 공항 환전소 원달러 환율은 이미 1500원 중반 [연합뉴스 제공]

◆ 달러 강세 장기화, 미 금리 정책이 변수

한국은행에 따르면 이날 서울외환시장에서 원달러 환율은 장중 한때 1549.8원을 기록했다. 이는 2022년 10월 이후 최고치다. 미국 연방준비제도(Fed)가 최근 물가 지표 강세를 이유로 금리 인하 시점을 늦출 가능성을 시사하면서 달러화가 다시 강세를 보였다.

미국 노동부가 발표한 3월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상치를 상회했다. 이에 따라 미 10년물 국채 금리가 4.5%를 넘어섰고, 글로벌 달러 인덱스는 106선을 돌파했다. 외환시장 전문가들은 “연준이 연내 금리 인하를 미루면 아시아 통화 전반에 약세 압력이 가중될 수 있다”고 진단했다.

◆ 무역적자와 자금 유출, 국내 요인도 부담

산업통상자원부 통계에 따르면 3월 무역수지는 18억달러 적자를 기록했다. 수출은 전년 동기 대비 3.2% 늘었지만, 에너지 수입액이 급증하면서 전체 수지는 악화됐다. 원유와 천연가스 수입 단가가 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 경상수지 개선 속도도 더딘 상황이다.

금융감독원에 따르면 외국인은 4월 첫째 주 국내 주식시장에서 6억달러를 순매도했다. 외국인 채권 보유 잔액도 감소세로 돌아서면서 외환시장 내 달러 수요가 확대됐다. 한국개발연구원(KDI)은 “글로벌 위험회피 심리가 강화되면 한국과 같은 개방형 경제의 외국인 자금 유출 속도가 빨라질 수 있다”고 지적했다.

◆ 외환당국, 개입보다 메시지 관리에 초점

기획재정부와 한국은행은 9일 긴급 점검회의를 열고 환율 급등 원인과 시장 동향을 논의했다. 당국은 구두개입 수준의 경고 메시지를 내면서도 실제 달러 매도 개입에는 신중한 태도를 보이고 있다. 한국은행은 “과도한 쏠림에는 단호히 대응하겠다”는 입장을 재확인했다.

한국금융연구원은 “현 시점에서 직접 개입은 단기 안정에는 도움이 되지만, 달러 강세가 구조화된 상황에서는 근본적 해법이 되기 어렵다”고 평가했다. BIS(국제결제은행)는 2025년 3월 보고서에서 “한국의 외환시장 커뮤니케이션 전략은 시장 신뢰 유지의 핵심”이라며 “정책 일관성과 투명성을 병행해야 한다”고 조언했다.

◆ 글로벌 자금 흐름 변화, 신흥국 전반으로 확산

원화 약세는 한국만의 현상이 아니다. 엔화는 9일 기준 달러당 152엔을 돌파했고, 대만 달러·태국 바트 등 아시아 통화도 일제히 하락세를 보였다. IMF는 4월 세계경제전망에서 “미국의 실질금리가 높게 유지되면 신흥국 통화 전반이 압박받을 수 있다”고 경고했다.

JP모건은 같은 달 보고서에서 “한국은 경상수지 흑자 전환이 지연될 경우 단기 환율 안정이 쉽지 않다”며 “심리적 저항선인 1550원 돌파 가능성도 열려 있다”고 분석했다. 다만, 중국의 경기 부양책이 본격화되면 원화 약세 폭이 점진적으로 축소될 수 있다는 전망도 병존한다.

◆ 환율 안정 위한 조건은

시장에서는 단기적으로 1550원 돌파 가능성도 거론된다. 그러나 하반기 이후에는 미국의 물가 둔화와 수출 회복세가 나타나면 점진적 안정이 가능하다는 전망이 많다. 한국은행은 4월 경제전망에서 “글로벌 긴축 사이클이 완화되면 환율은 1500원 안팎에서 등락을 거듭할 것”이라고 내다봤다.

전문가들은 고환율 장기화가 수입물가 상승과 기업 수익성 악화로 이어질 수 있다고 경고한다. 환율 안정의 핵심은 구조적 경상수지 개선에 있다는 지적이 많다. 에너지 수입 구조 다변화, 수출 경쟁력 강화, 외환시장 신뢰 회복이 병행돼야 한다는 것이다.

☑️ 요약:
 9일 원달러 환율이 장중 1550원대에 근접하며 연중 최고치를 기록했다. 미국의 긴축 장기화와 무역적자 누적, 외국인 자금 유출이 복합 작용한 결과다. 당국은 시장 개입보다 신뢰 회복과 정책 일관성 강화에 무게를 두고 있으며, 수출 회복과 에너지 구조 개선이 환율 안정의 관건으로 꼽힌다.